在经历了2021年的营收净利双位数增长后，黄酒龙头古越龙山2022年业绩增速大幅下降。
4月12日，古越龙山发布2022年年度报告。报告显示，2022年古越龙山实现主营收入16.2亿元，同比增长2.75%；实现利润总额2.59亿元，比上年同期减少1.68%；归母净利润2.02亿元，同比微增0.7%。值得关注的是，第四季度原本是酒类产品的销售旺季，古越龙山却在这期间出现净利润下滑的情况；同时，其重点推行的高端化战略也收效甚微。
全年利润与前一年基本持平
去年第四季度利润减少
根据财报数据，2021年古越龙山的营业收入为15.77亿元，同比增加21.19%；净利润为2亿元，同比增加33.21%。而2022年的利润仅为2.02亿元，基本与上年持平。
年报显示，古越龙山的营收主要来自酒类产品，2022年酒类产品实现营收15.61亿元，同比增长3.41%，占营收的比重为96.3%。众所周知，每年第四季度囊括了国庆节、元旦、春节等重要节点，是酒类产品一年中的销售旺季。古越龙山在年报中也提到，黄酒“受消费习惯的影响，一般第一季度和第四季度为传统的销售旺季，存在一定的季节性。”
而古越龙山却在2022年第四季度出现利润下滑的情况。2022年第四季度，古越龙山单季度主营收入4.99亿元，同比上升4.28%；单季度归母净利润7141.09万元，同比下降2.1%。
对此，酒类分析师蔡学飞表示，古越龙山的主要销售市场集中在江浙沪地区，而去年江浙沪地区是疫情的重灾区，由于疫情对于整个消费场景的封锁，实际上严重影响了包括黄酒在内的酒类消费市场，对于古越龙山的业绩增长也造成了很大的负面影响。
随着消费升温，古越龙山也提高了自身的业绩预期，称“2023年力争酒类销售增长12%以上，利润增长12%以上”。
销售费用持续提升
线上收入同步增长
2022年，古越龙山加大了营销力度，这就导致销售费用出现增长。年报显示，2022年公司的销售费用为1.8亿元，同比增长6.01%，营收占比为11.18%；与之形成对比的是，2022年研发费用仅为0.19亿元。
据了解，2022年古越龙山通过打造“只此青玉”IP，发力年轻化圈层营销、创新办节参会等举措加码市场营销，其中就包括联合抖音、快手、小红书等新媒体平台，策划超级品牌日“519爱酒日”直播活动等，而这些营销活动也给古越龙山带来了一定的回报。
年报显示，2022年古越龙山的线上销售收入为1.33亿元，同比增长11.00%。古越龙山在年报中提到，自2021年抖音平台放开对黄酒的限制以来，古越龙山成为首个入驻抖音平台的黄酒店铺，并在近两年取得不错的销售业绩。未来将强化电商产品的整体规划，合理统筹线上线下渠道，使线上线下渠道相互促进。
中高档酒销量下降
高端化转型遇阻
作为黄酒企业龙头，古越龙山目前已形成多品牌、多价位、多产品模式，产品线基本覆盖高端、次高端以及中低端价格带。但强化高端市场布局是该公司近年来的重点工作。
近年来，古越龙山陆续推出高端产品，探路高端消费市场。2019年，古越龙山战略新品国酿1959白玉、国酿1959青玉两大战略新品上市，定价千元以上；2022年，古越龙山又推出定价1399元的高端新品——国酿1959红玉，进一步完善高端产品矩阵。
在近期的春季糖酒会上，古越龙山·只此青玉、鉴湖1952、状元红麒麟系列、女儿红桂花林藏、沈永和高端厨用酒等高端产品也悉数亮相。
然而高端化的实际进展却不尽如人意。2022年，古越龙山中高档酒实现营收11.05亿元，同比微增0.83%；而普通酒产品的营收则增长了10.25%；销量上，中高档酒销售量比上年减少了1.06%，普通酒产品销量同比增长9.67%。
对于古越龙山高端化遇阻的原因，蔡学飞指出，从全国性消费趋势来看，黄酒品类的场景社交性特征不足，更多的还是作为区域民俗饮品的存在；在商务、送礼、投资、收藏等全国性的高端应用消费场景，品牌价值感依然较弱，这就导致其高端产品的市场需求量不足，也限制了古越龙山的高端化进展。
“当然我们也要看到，古越龙山一直在进行产品结构升级，也取得了一定的成绩，这符合整个中国酒类消费品牌化和品质化的趋势，只是像这样的小品类名酒，产品结构升级实际上是一个长期工程，需要大量的前置性市场投入，也不是一蹴而就的事情。”蔡学飞进一步指出。
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